Tra tutti gli indicatori macroeconomici esistenti, quelli di fiducia sono quelli che mostrano la correlazione piu’ elevata ed in anticipo all’andamento delle Borse.
In effetti l’andamento dei mercati finanziari é – in maniera spesso controintuitiva – correlato a proiezioni che gli investitori (privati ed istituzionali) fanno sul futuro andamento dell’economia. La cosa singolare di tutto questo (che detto così sembrerebbe una scommessa) é che ci riescono con una incredibile continuità: questa é la ragione per cui le Borse cominciano a scendere seriamente quando ancora l’economia non fornisce segnali evidenti di recessione (il ritardo temporale é mediamente di 6/8 mesi). Gli operatori (presi nel loro complesso) sono incredibilmente bravi ad anticipare frenate dell’economia mondiale.
Tra tutti gli indicatori di Fiducia quelli relativi alla fiducia dei consumatori e degli analisti (USA ed EUROPA) mostrano un’elevata correlazione con l’andamento delle Borse: quando la fiducia comincia ad incrinarsi seriamente anche le Borse cominciano a scricchiolare e, con tutta probabilità a scendere.
Quale é la situazione attuale?
1) La fiducia dei consumatori di USA ed Europa sta cominciando a mostrare segnali di decisa debolezza, con l’ultimo valore (European Consumer Confidence pubblicato ieri venerdì 21 Marzo a -15 con un valore massimo toccato ormai 5 mesi fa) che conferma il momento di impasse su scala globale di tale indicatore
2) Altri indicatori di Fiducia di livello piu’ “tecnico” invece (SENTIX, ZEW etc…) confermano la crisi negli USA (ricollegabile principalmente a dazi ed inflazione) ma sono molto piu’ ottimisti sul futuro dell’economia europea sulle scorte di attese di ribasso dei tassi e piani di rilancio molto corposi (i famosi 800 mld di cui si parla che equivalgono a circa 40/50 manovre finanziarie italiane tanto per rendere l’idea)
Che implicazioni ha tutto questo sulle Borse? Il calo della fiducia dei consumatori fa suonare qualche campanello di allarme che ci hanno portato ad abbassare la quota di azionario soprattutto negli USA ormai da tempo, ma non tutto é perduto viste le forti manovre espansive in atto altrove.
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